储备金证明（Proof of Reserves）
一句话定义： 用密码学证明交易所/托管方确实持有其声称的币。FTX 之后的一桩真进步——但它证明的是资产，不是偿付能力。
储备金证明是让托管方用链上和密码学证据展示自己真的持有所声称的币的尝试。更完整的版本把两部分配对：资产证明——托管方演示对特定地址的控制权（通常锚定到客户余额的默克尔树，让每个用户都能核对自己的余额被包含在内）；以及负债证明——托管方欠款总额的可验证统计。第二部分难得多，也罕见得多。
它成为标准诉求是在 FTX 倒下的那一周，因为 FTX 正是它要抓的那种情形：客户存入的币被悄悄挪走的交易所。一个能证明自己控制着币的交易所，很难按 FTX 那种方式运营。
它是部分信号，不是保证。展示储备不等于展示偿付能力。一家公司可以展示持有的资产却对自己的欠款只字不提，可以借币来通过一场自己知道要来的审计，也可以在受检的那一天被安排得看起来资金满满。目前大多数已发布的「储备金证明」只覆盖资产侧。它比它取代的营销承诺好，但替代不了自我托管。唯一永远不需要信任的储备，是你自己握着钥匙的那些币。
使它成为必需的那些暴雷案例，见从 Mt. Gox 到 FTX：托管坟场。
相关词条： FTX · 交易对手风险（Counterparty Risk） · 中心化交易所（CEX） · 自我托管（Self-Custody）