市值（Market Capitalization）
一句话定义： 加密资产总价值的粗略度量：单位价格 × 流通量。
市值（market cap）是资产现货价格乘以流通中的单位数。对比特币来说就是：BTC/USD 价格 × 流通供应量（目前约 2000 万枚 BTC）。
这个数字适合作为资产体量的粗略标尺，尤其用于对比：任何时候，BTC 的市值都可以拿去和黄金（2026 年约 15–20 万亿美元）、苹果公司市值（约 3.5 万亿美元）或整个标普 500 的总市值（约 50 万亿美元）放在一起看。
市值不是什么：
- 它不是「流入比特币的资金总量」。 那个数字——有时叫已实现市值（realized cap）——要小得多，因为大多数 BTC 是在漫长的价格上涨中一直拿着、没有换过手的。
- 它不是「把所有比特币都卖掉能拿到的钱」。 一次性抛售 2000 万枚 BTC 会砸穿价格；任何价位上的实际可交易深度只占总供应量的极小一部分。
- 它不能在比特币和一般「加密货币」之间简单对比。 许多山寨币有巨大的内部人份额、不透明的流通量或近乎为零的流动性，它们的「市值」往往是营销用的虚构数字。
比特币人常引用的几个更有信息量的替代指标：
- 已实现市值（Realized cap）——每个 UTXO 按其最后一次移动时的价格求和，是更真实的总体成本基础度量。
- MVRV 比率（市值 / 已实现市值）——衡量当前价格相对已实现市值的拉伸程度。
- 经成交量调整的指标——实际交易量、链上交易价值等。
做标题用，市值没问题。做分析，得往下看。比特币的价格告诉你的是最后一个边际买家付了多少钱；市值则是把这个数字乘上每一枚别人手里的 BTC——不管人家卖不卖。
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